M&A・事業承継の相談事例｜京都
相談事例
京都の製麺業の経営者が知っておくべき、小規模M&Aの売却価格の決め方と相場
京都の製麺業経営者が知っておくべき「M&A売却価格」の決め方と相場
京都の豊かな水と風土を活かし、うどん・そば、そして近年盛り上がりを見せる京都ラーメンの文化を下支えしてこられた製麺業の経営者様。
2026年現在、製麺業界は小麦粉やエネルギー価格の乱高下という厳しい環境にある一方で、インバウンド需要の回復による
「本物の日本食・麺文化」への注目度はかつてないほど高まっています。
「後継者がおらず、長年守ってきた麺の味を絶やしたくない」
「大手グループの傘下に入ることで、原材料の調達力や販路を強化したい」
こうした決断をされる際、最も重要なのは
「自社の製麺所が、市場でいくらと評価されるのか」
という客観的な価値を知ることです。
本記事では、小規模な製麺会社の譲渡において標準的な計算方法である
「時価純資産＋年倍法」と、京都特有の評価基準を詳しく解説します。
1. 「時価純資産＋年倍法」による算出の仕組み
製麺業の価値は、工場にある「製麺機や配送車」という有形資産と、
長年の運営で築いた「秘伝のレシピ・卸先・ブランド」という無形資産の合計で決まります。
- 時価純資産：現預金、製麺機械、車両、敷金から負債を引いた実質的な価値（器の価値）
- 年倍法：その事業が将来生み出す利益を「のれん代（営業権）」として加算するもの（中身の価値）
売却価格 = 時価純資産 +（実態営業利益 × 2年〜5年）
製麺業は、特定の卸先への定期配送というストック型収益の側面があり、
飲食店単体よりも将来利益の継続性が評価されやすい業種です。
2. ステップ1：時価純資産（器の価値）を算出する
① 製麺設備・ボイラー等の評価
ミキサー、ロール機、自動裁断機、茹で釜、殺菌設備などは、
耐用年数超過後も稼働していれば実質的な事業資産として評価されます。
② 冷蔵・冷凍設備と配送車両
生麺を扱う製麺業では、冷蔵・冷凍設備や保冷車は不可欠です。
現役で使用可能であれば、時価評価の対象となります。
③ 役員借入金の整理
オーナーが会社に貸し付けている資金は、
負債ではなく自己資本として整理され、売却価格を押し上げます。
今すぐ売却するか迷っている段階でも構いません
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3. ステップ2：年倍法（稼ぐ力＝のれん代）を算出する
「のれん代」は、製麺所が持つ信頼・販路・ブランド力を数値化したものです。
実態利益の調整
- 役員報酬を一般的な工場長水準に補正
- 私的性格の経費を利益に戻す
倍率の目安（2年〜5年）
有名店への独占供給、独自ブランド麺を展開している場合は、
4〜5年の高倍率がつくこともあります。
4. 京都の製麺業で評価を高めるポイント
① 京都の有名飲食店・ホテルとの取引
② 京都ブランドを活かした独自商品
③ 直営店・直売所の採算性
④ 熟練した製麺技能士の在籍
5. まとめ：自社の価値を正しく把握することから
製麺業のM&Aは、単なる引退ではなく、
京都の食文化を未来へ残すための選択です。
検討が早いほど、選択肢が広がる傾向があります。
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