M&A・事業承継の相談事例｜京都

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京都の整骨院の経営者が知っておくべき、小規模M&Aの売却価格の決め方と相場

京都の整骨院経営者が知っておくべき「M&A売却価格」の決め方と相場

京都の街角で、長年にわたり地域の皆様の痛みや不調に寄り添い、
健康を支えてこられた整骨院（接骨院）の経営者様。

2026年現在、整骨院業界は
「療養費（保険診療）の厳格化」、
「自費診療へのシフト」、
そして
「有資格者（柔道整復師・鍼灸師）の採用難」
という、大きな岐路に立たされています。

「引退を考えているが、長年通ってくれた患者様を放り出せない」


「スタッフの雇用を維持したまま、大手グループの傘下で安定させたい」

こうした場面で、M&Aは単なる売却ではなく、
地域の健康インフラを守るための前向きな経営判断となります。

その際に最も重要なのが、
「自院が市場でいくらと評価されるのか」
という客観的な価格の把握です。

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1. 「時価純資産＋年倍法」による算出の仕組み

整骨院のM&Aでは、以下の計算式が実務上のベースとなります。

売却価格 ＝ 時価純資産 ＋（実態営業利益 × 2年〜5年）

時価純資産（器の価値）

現預金、医療機器の時価、内装、敷金から負債を差し引いた
実質的な資産価値です。

年倍法（中身の価値）

院が将来生み出す利益を「のれん代（営業権）」として評価します。
収益が安定している整骨院では、一般的に
2年〜5年分の利益が加算されます。

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2. ステップ1：時価純資産（器の価値）を算出する

① 物理療法機器・設備の評価

干渉波、超音波治療器、高電圧治療器（ハイボルテージ）、
EMS、トムソンベッドなどの機器は、
中古市場が確立されており、
法定耐用年数を過ぎていても評価対象となります。

② 京都の「立地」と保証金

中京区・下京区などの視認性の高い路面店や、
駐車場を確保できている物件は非常に希少です。
有利な条件での賃貸契約は、それ自体が価値となります。

③ 役員借入金の整理

オーナーが会社に貸し付けている資金は、
実態としては自己資本とみなされ、
純資産に加算されます。

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3. ステップ2：年倍法（稼ぐ力＝のれん代）を算出する

実態営業利益の把握

決算書上の利益を、そのまま使うのではなく、
以下の調整を行い「本来の稼ぐ力」を見極めます。

• オーナー報酬を院長クラスの給与水準に調整


• 私的経費・節税目的支出の足し戻し


• 療養費算定の適正性（返戻率の低さ）

倍率の目安

• 保険依存型：2年程度


• 自費移行成功型：3年〜5年以上

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4. 京都の整骨院において「評価」を高める要素

① 自費診療（実費メニュー）の比率

骨盤矯正、産後ケア、鍼灸、パーソナルトレーニングなど、
自費比率が40〜60%以上ある院は、
収益の安定性が高く評価されます。

② スタッフの定着率と資格

柔道整復師・鍼灸師が定着し、
譲渡後も継続勤務する体制は、
買い手にとって極めて大きな安心材料です。

③ カルテ数と新患流入

直近1年以内のアクティブ患者数や、
紹介・口コミによる新患流入は、
広告費に依存しない「ブランド資産」です。

④ 報酬改定への適応力

予約システム導入やSNS集客など、
時代に合った運営体制が整っている院は、
「そのまま引き継げる完成形」として評価されます。

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5. 相談パートナーの選び方

整骨院のM&Aは、数値だけでなく
「手技」「雰囲気」「患者様との関係性」を
理解した支援者が不可欠です。

私は最初から最後まで専属で対応し、
オーナー様が磨き上げてきた技術と想いを、
正確に次の担い手へ繋ぎます。

最低報酬は
200万円・完全成功報酬。
1〜2店舗規模でも、
オーナー様の手元にしっかり資金が残る設計です。

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6. まとめ：地域医療のバトンを正しく渡すために

整骨院のM&Aは、
引退ではなく、
貴院が築いてきた
「地域の駆け込み寺」
を未来へ繋ぐための戦略的な決断です。

「1人院長だが大丈夫か？」


「保険診療メインだが売れるのか？」

そう感じたときこそ、
現状を正しく把握するタイミングです。

着手金・月額費用は一切不要。
京都の整骨院事情に精通した中小企業診断士として、
最良の選択肢を一緒に考えます。

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