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京都の建設業の経営者が知っておくべき、小規模M&Aの売却価格の決め方と相場

京都の建設業経営者が知っておくべき「M&A売却価格」の決め方と相場

〜時価純資産＋年倍法で算出する、技術と信頼の適正評価〜

京都の街づくりに長年貢献してこられた建設業の経営者様。

後継者不在などの理由で事業の引継ぎを考えた際、「自社がこれまで築いてきた価値が、客観的にどう評価されるのか」を知ることは、未来への第一歩となります。

建設業界、特に地域に根ざした中小規模のM&Aにおいては、「時価純資産＋年倍法」という算出方法が最も一般的です。

この方法は、目に見える「資産」と、目に見えない「付加価値」をバランスよく評価できるため、売り手・買い手の双方が納得しやすいという特徴があります。

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1. 「時価純資産＋年倍法」が選ばれる理由

M&Aの価格算定には複数の手法がありますが、中小規模の建設業では、この手法が実務上のスタンダードとされています。

• 納得感の高さ：現在の実力（純資産）に、将来の期待値（利益）を加算


• 実務的な簡便さ：DCF法のような複雑な将来予測を不要とする


• 人と技術を分けて評価できる

経営者様が心血を注いで守ってきた「会社の器」と、そこで働く「人の技術」を切り分けて評価できる点が、最大のメリットです。

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2. ステップ1：時価純資産（器の価値）を算出する

まずは、決算書上の「純資産」をベースに、現在の実態に合わせた修正を行います。

① 不動産の含み益

京都の建設会社様では、自社ビルや資材置き場を所有されているケースが多く見られます。

取得当時の簿価と現在の時価に差がある場合、その含み益を純資産に加算します。

② 重機・車両の再評価

帳簿上は1円でも、現場で稼働している重機やトラックには中古市場価値があります。

これらを実勢価格ベースで再評価します。

③ 負債の精査（役員借入金など）

役員借入金は会計上は負債ですが、M&A実務では実質的な自己資本としてプラス評価されるケースが一般的です。

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3. ステップ2：年倍法（稼ぐ力の価値）を算出する

時価純資産が「今の貯金」だとすれば、年倍法は将来生み出す利益への期待値です。

実態利益の算出

役員報酬や節税調整を補正し、会社本来の稼ぐ力である「実態利益」を算出します。

年数（倍率）の相場

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4. 倍率を左右する「京都の建設業」ならではの評価ポイント

① 建設業許可・経審評点

京都府・京都市の格付け維持は、買い手にとって時間を買う価値として高評価されます。

② 有資格者の在籍状況

施工管理技士などの技術者が定着していることは、利益数年分に匹敵する価値になることもあります。

③ 地域特有の施工ノウハウ

文化財・狭小地・近隣対応など、京都特有の経験値は他社が真似できない強みです。

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5. 相談パートナーの選び方：大手と専門家の役割の違い

大手仲介会社の強み

全国ネットワーク・大型案件対応・システム化されたプロセス

地域専門家（中小企業診断士）の役割

• 担当者が変わらない一貫支援


• 最低報酬200万円・完全成功報酬


• 経審・工務・人材価値まで踏み込んだ説明力

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6. まとめ：自社の価値を正しく知ることが、最良の承継を生む

M&Aは「売る」行為ではなく、価値を次へ繋ぐ選択です。

まずは「時価純資産＋年倍法」という物差しで、

自社の現在地を把握することから始めてみませんか。

着手金は不要です。

京都の建設業に精通した中小企業診断士が、誠実にサポートいたします。

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