M&A・事業承継の相談事例｜京都

相談事例

京都の金属加工業の経営者が知っておくべき、小規模M&Aの売却価格の決め方と相場

京都の金属加工業が直面する2026年の経営環境

京都には、精密機械から伝統工芸に近い特殊加工まで、世界に誇る技術を持つ金属加工会社が数多く存在します。
この地で、長年「ものづくり」の現場を守ってこられた経営者様も多いことでしょう。

2026年現在、製造業は原材料費の変動や電力コストの高騰、そして何より
「熟練工の高齢化と若手不足」という深刻な課題に直面しています。

こうした中、事業を次世代に繋ぐための選択肢として、小規模M&Aが現実的な経営判断として注目されています。

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1. 「時価純資産＋年倍法」による算出の仕組み

金属加工業の価値は、大きく分けて次の2つで構成されます。

• 工場・工作機械などの有形資産


• 加工ノウハウ・取引先・職人技術といった無形資産

売却価格の基本的な考え方は、次の式です。

売却価格 ＝ 時価純資産 ＋（実態営業利益 × 1年〜5年）

金属加工業は設備資産が大きくなりやすく、他業種と比べて
「器の価値」がしっかり評価されやすいのが特徴です。

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2. ステップ1：時価純資産（器の価値）の算出

① 工作機械・設備の評価

マシニングセンタ、旋盤、フライス盤、レーザー加工機などは、
帳簿上「1円」であっても、現役稼働していれば評価対象となります。

精度・稼働状況・中古市場価値を踏まえ、実態ベースで再評価します。

② 京都の工場用地の時価評価

京都市内および近郊の工業地域では地価上昇が続いています。
自社工場を所有している場合、帳簿価格との差（含み益）が
数百万円〜数千万円になることも珍しくありません。

③ 原材料・仕掛品の整理

鋼材・ステンレス・アルミなどの在庫や加工途中の仕掛品も、
将来利益を生む資産として適切に整理・評価します。

④ 役員借入金の整理

オーナーが会社に貸し付けている資金は、実態として自己資本です。
負債から除外し、純資産をプラスに修正します。

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3. ステップ2：年倍法（稼ぐ力＝のれん代）の算出

実態営業利益の把握

決算書上の利益は、そのままでは使えません。

• 役員報酬を工場長クラス水準に補正


• 私的経費（車両費・保険料等）の足し戻し

こうして算出した「本来の稼ぐ力」に倍率を掛けます。

倍率の目安

• 一般的な金属加工業：2年〜4年


• 技術優位・業界分散あり：4年〜5年

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4. 京都の金属加工業で売却価格を高める要素

① 小ロット・多品種・高精度対応力

試作・研究開発案件に対応できる加工力は、
京都の産業構造と相性が良く、高評価に繋がります。

② 難削材・特殊加工の実績

チタン、インコネルなどの難削材や特殊加工は、
「代替が効かない技術」として価格交渉の武器になります。

③ 職人の定着と技術承継

熟練工が在籍し、技術が属人化していない体制は、
買い手にとって極めて大きな安心材料です。

④ 京都大手メーカーとの取引実績

島津製作所、ニデック、京セラなどとの取引実績は、
品質・管理体制を裏付ける「ブランド」として評価されます。

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5. まとめ：技術の価値を見える化することから

金属加工業のM&Aは、単なる引退ではありません。

それは、日本の製造業を支えてきた技術を次世代へ繋ぐ経営判断です。

「機械が古い」「規模が小さい」と感じていても、
評価されるポイントは必ず存在します。

まずは「時価純資産＋年倍法」で、
自社の現在地を整理することから始めてみてください。

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